配资炒股 <配资炒股>国美电器投资价值分析报告：财务情况与行业地位全解析
国美电器投资价值分析评价报告
：投资价值国美电器评价报告分析企业投资价值
分析报告伊利股份投资价值分析武汉项目投资价值分析
篇一：国美电器财务分析报告
YXHMC
成都信息工程学院
银杏酒店管理学院
财务分析报告
所属课程名称：财务分析任课教师：**姓名：唐**斌班级：2009级财务管理4班专业：财务管理
财务管理系
国美电器财务分析报告
公司简介：国美电器控股有限公司（港交所：0493）是在香
港交易所上市的
综合企业公司。公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董
事会主席为张大中。国美电器一直居于国内领先电器行业。来自
中怡康的权威数据显示，2010年国美集团空调销售达600万套，
据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团
空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售
份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在
行业通过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国
美集团终端空调零售价格在2011年继续保持低于其他渠道的竞
争优势，并力争在2011年空调旺季来临之际，抑制空调价格上涨
苗头，维持空调低价位水平。
国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠
准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为
消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费
者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美
电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作
伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。编
辑本段企业发展历程
1987年元月一日，国美电器在北京创立了第一家以经营各类家
用电器为主仅不足一百平米的小店。
目前，国美电器已成为中国驰名商标，并已经发展成为中国最
大的以家电及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。同时国
美位居全球商业连锁22位。在北京、天津、上海、青岛、成都、
重庆、西安、广州、深圳等国内160多个城市以及香港、澳门地
区拥有直营店560余家，10多万名员工，成为国内外众多知名家
电厂家在中国最大的经销商。在国家商务部公布的2004年中国连
锁经营前30强中，国美电器以238.8亿元位列第二，并再次蝉联
家电连锁第一名；在国家商务部公布的2005年中国连锁经营前
30强中，国美电器以498.4亿元位列第二，并再次蝉联家电连锁
第一名，继续领跑中国家电零售业。2004年底，国美电器基本完
成在中国大陆地区的一级市场的网络建设，同时扩展到较为富裕
二、三级市场，并制定了2008年实现销售额1200亿元的目标。
2003年11月国美电器在香港设立分部，目前已成功发展到(转
载于:.xiElw.coM写论文网:国美电器投资价值分析评价报告)
七家分店，迈出了开拓海外市场探索性的第一步，同时预示国美
电器最终将进入国际市场。2004年6月国美电器在香港成功上市。
在“2004百富人气榜暨品牌影响力”评选中，国美电器位居品牌
影响力企业第二名。
在18年的发展过程中，国美电器不断总结经验，形成了“商者
无域，相融共生”的经营理念；塑造了“谦虚的行业领袖”、“成
本控制专家”、“消费行家和服务专家”、“供应链管理专家”的品
牌形象；形成了“选、用、育、留并重”的人才战略。
如今的国美电器，在连锁化程度、管理水平、经营业绩和企业
文化建设等方面已在同行业中遥遥领先，成为中国家电零售业的
第一品牌，正向着“成为全球顶尖家电连锁零售企业”的长远战
略目标持续快速前进。
该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年
度中国企业500强排名中名列第五十三，2007年度中国企业500
强排名中名列第三十七。2008年，在世界品牌价值实验室编制的
“中国购买者满意度第一品牌”中排名第5位。
2011年，开始扩张提速，计划新开400家左右门店。
2011年9月，《福布斯》公布2011年亚洲上市企业50强榜单，
国美电器位列第14位，成为亚洲唯一入选的家电零售品牌。
二、会计报表分析1、国美电器资产负债表
国美电器份有限公司2009年资产负债表水平分析表
篇二：苏宁电器企业投资价值分析评价报告
要求：写一份企业财务状况（投资价值）分析评价，亦可以是
贷款可行性分析报告。3000字至4000字。
一、苏宁电器的企业基本情况及发展历程
1、企业的基本情况简述
苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、
通讯）家电连锁零售企业的领先者。主要包括彩电、音像、碟机，
冰箱、洗衣机，小家电产品，数码及IT产品，空调器产品，通讯
产品，安装维修业务等。
2、经济分析
苏宁电器上半年营业收入361亿元,同比增长32%,实现净利润
19.7亿元,同比增长56%,对应EPS0.28元。由于之前公司公布过业
绩快报,市场对公司业绩已普遍预期。上半年业绩增长原因:收入
平稳增长:显示公司在全国范围内拓展销售网络顺利,也显示国家
促进家电消费政策取得良好效果。同店收入增长23%:国家促进家
电销售的政策是主要原因。公司三四级市场及社区店的比重正逐
步增加,也促进了同店收入的较快增长。主营毛利率上升0.79个百
分点:体现了公司优化产品销售结构,加大高毛利商品所做的努力。
苏宁的成长价值来自公司不断创新盈利模式和前瞻性引导行业的
展,A股市场上零售业的典范不应有估值折扣,我们认为市场终究
会认识到苏宁的长期价值,未来公司的市值潜力有望突破1200亿
元!
二、苏宁所面临的行业威胁
外资家电连锁企业的冲击：近年来众多外资家电卖场纷纷进入
中国市场，国美苏宁争霸局面或被纷至沓来的外资零售打破。这
些欧美日巨头短期内在市场份额上并没有形成威胁，但影响了业
内的竞争态势，经营模式的差异对国内家电连锁卖场的威胁不容
忽视。具体表现如下：
（1）背景优势：
日本索尼、松下、德国西门子、美国苹果、史密斯等品牌在同
行业一直走高端路线，这些企业会通过与制造商在本土的合作基
础，在价格方面会比较优惠，那么国美苏宁将面临失去高端客户
的可能。以在国内首发为例，百思
买凭借作为苹果公司在北美最大零售商地位，成为上海最高规格
的苹果经销商。
（2）经营战略：
百思买通过收购五星曲线进入国内市场，推出客户中心战略，
给消费者提供建议和解决方案，关注产品对顾客的附加值，通过
提供更好的服务和经营高端产品保持领先，服务和网络在线交易
是其制胜的法宝之一。山田电机强化自由品牌—百货商店式的经
营模式，除了经营家电产品，销售商品种类更为宽泛是国内其他
连锁店不具备的。
（3）上下游关系：
山田和百思买是现款现货模式，国内家电连锁企业常常拖欠供
应商的货款数月之久，这也造成了和供应商/厂家的关系一直是很
紧张国美电器股票投资分析报告，进场费是国内家电连锁企业利润的一部分。百思买在进入
国内市场之前先了解和熟悉上游国内供应商，积累与之打交道的
经验，提高供应商的返点稳定和收服被国内零售业压榨的供应商，
这无疑是在挖国美苏宁与供应商之间关系的墙角。
（4）三、四级市场策略：
众所周知，国内零售卖场在一二线城市比较成熟，但三、四级
市场空间还很大，百思买则采用以收购渠道的方式实现扩张，收
购以控股的方式试图进入三、四级市场。
（5）人员流失率：
企业除了产品和品牌之外，人力资源是不可或缺的一大要素。
家电行业的人员流失率比其他行业要大，但百思买的店员较为稳
定，流失率最多不超过 30%，百思买鼓励员工将个人特色与销售
联系一起，店员普遍拿固定工资，因此激发他们的工作热情和团
队合作精神，成了企业文化核心。
苏宁面临的发展机遇
（1） 国家政策：2010 年，我国家电消费市场面临较好的发展
机遇：宏观经
济稳步向好，市场信心恢复上升：一系列针对家电行业的拉动
内需政策将延续，“家电下乡”限价提高、“以旧换新”在全国范
围内推广，“节能惠民补贴”深化推进等。这些都给苏宁的发展带
来了良好的机遇。
（2） 网络传媒与技术的发展：技术更新需求将持续推进家电
产品的更新换
代，促进市场的发展。而网络传媒的发展，如淘宝网等一系列
网上零售企业的出现，则为苏宁的营销与发展提供了新的平台。
（3） 城市化的发展与农村消费市场的培育：城市化的稳步发
展国美电器投资价值分析报告：财务情况与行业地位全解析，农村等三、
四线消费市场的培育与开发，都为苏宁的市场开拓与发展带来
了机遇。
（4） 居民收入水平的提高：居民收入的持续增长，消费能力
的不断增强，都
会推动苏宁的发展。
1.1 股东构成
截止时间
1.3 公司与实际控股人之间的产权及控制关系的方框图
3 环境分析
二、 行业分析
.1 市场结构
通过市场集中度分析苏宁所在的家电零售连锁行业的市场结
构，具体是指在一定区域内，行业内排名前几位的品牌其销量累
加所占总量的比例。它反映出行业内垄断及竞争状况。
显而易见国美与苏宁基本上形成了寡头垄断的市场格局，家电
零售业属于不完全竞争性的行业。
2.2.2 生命周期
幼稚期：2004 年 7 月 21 日，苏宁电器（）在深圳证券
交易所上市，2005 年8 月4 日，苏宁电器股权分置改革方案获公
司股东大会通过，实现全流通。 成长期：2006 年，苏宁电器以
优秀的业绩继续得到投资者的青睐，公司市值持续走高，成为中
国资本市场市值最高的家电连锁企业。 由于经营定位准确、品牌
管理独具特色，2006 年6 月，苏宁电器是国家商务部重点培育的
“全国20 家大型商业企业集团”之一。
成熟期：截至2007 年3 月，苏宁电器在中国28 个省和直辖市、
120 余个城市拥有连锁店，员工人数超过80000 名，是中国3C 电
子（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。
篇三：国美盈利能力分析报告论文
国美电器偿债分析论文
作者姓名： 马晓东专 业： 会 计 班 级： 会计六班 学
号： 39 指导老师： 杨颖
目录
一、国美公司简介
二、企业盈利能力分析指标 （一）销售毛利率 （二）销售净
利率 （三）成本费用利用率 （四）净资产收益率 （五）总资产
利用率 三、国美盈利能力体系分析 （一）每股净利率 （二）销
售利润率 （三）主营业务毛利率 （四）营业利润率
（五）总资产利润率和总资产盈利能力 四、结论及建议 结论 致
谢词
国美财务分析报告
-----盈利能力分析
摘 要: 随着世界经济的多样化，全球化以及一体化的发展态
势，金融市场也渐具规范化、国际化及透明化，企业财务报表分
析在企业财务管理中的地位越来越重要。本文结合上市公司国美
电器控股有限公司 20010 至 2012 年度财务报表，利用财务报表
提供的基本信息，分析各项财务指标，进行横向和纵向分析比较，
并对国美电器的盈利能力进行综合分析，大致了解该公司的经营
情况，分析国美的现状,并提出解决问题的方法和对未来发展的建
议。
关键词：财务报表、财务报表分析、盈利能力
一、国美电器公司简介
公司简介 ： 国美电器控股有限公司（港交所：0493）是在香
港交易所上市的综合企业公司。公司在百慕大注册，创始人为黄
光裕。现任董事会主席为张大中。
国美电器一直居于国内领先电器行业。来自中怡康的权威数据
显示， 2010 年国美集团空调销售达 600 万套，据中国电子商会
2006 年以来对空调市场份额监测显示，国美集团空调复合增长一
直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中
国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在行业通过与上游
厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调
零售价格在2011 年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在
2011 年空调旺季来临之际，抑制空调价格上涨苗头，维持空调低
价位水平。
国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠
准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为
消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费
者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美
电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作
伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。
编辑本段企业发展历程
1987 年元月一日，国美电器在北京创立了第一家以经营各类家
用电器为主仅不足一百平米的小店。
目前，国美电器已成为中国驰名商标，并已经发展成为中国最
大的以家电及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。同时国
美位居全球商业连锁22 位。在北京、天津、上海、青岛、成都、
重庆、西安、广州、深圳等国内 160 多个城市以及香港、澳门地
区拥有直营店560 余家，10 多万名员工，成为国内外众多知名家
电厂家在中国最大的经销商。在国家商务部公布的2004 年中国连
锁经营前30 强中，国美电器以238.8 亿元位列第二，并再次蝉联
家电连锁第一名；在国家商务部公布的 2005 年中国连锁经营前
30 强中，国美电器以 498.4 亿元位列第二，并再次蝉联家电连锁
第一名，继续领跑中国家电零售业。2004 年底，国美电器基本完
成在中国大陆地区的一级市场的网络建设，同时扩展到较为富裕
的二、三级市场，并制定了2008 年实现销售额1200 亿元的目标。
2003 年11 月国美电器在香港设立分部，目前已成功发展到七家
分店，迈出了开拓海外市场探索性的第一步，同时预示国美电器
最终将进入国际市场。2004 年6 月国美电器在香港成功上市。在
“2004 百富人气榜暨品牌影响力”评选中，国美电器位居品牌影
响力企业第二名。
在18 年的发展过程中，国美电器不断总结经验，形成了“商者
无域，相融共生”的经营理念；塑造了“谦虚的行业领袖”、“成
本控制专家”、“消费行家和服务专家”、“供应链管理专家”的品
牌形象；形成了“选、用、育、留并重”的人才战略。
如今的国美电器，在连锁化程度、管理水平、经营业绩和企业
文化建设等方面已在同行业中遥遥领先，成为中国家电零售业的
第一品牌，正向着“成为全球顶尖家电连锁零售企业”的长远战
略目标持续快速前进。
该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006 年
度中国企业 500 强排名中名列第五十三，2007 年度中国企业 500
强排名中名列第三十七。2008 年，在世界品牌价值实验室编制的
“中国购买者满意度第一品牌”中排名第5 位。
2011 年，开始扩张提速，计划新开400 家左右门店。
2011 年9 月，《福布斯》公布2011 年亚洲上市企业50 强榜单，
国美电器位列第14 位，成为亚洲唯一入选的家电零售品牌。
二、盈利能力分析指标
盈利能力就是指企业在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高
盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可
以发现经营管理环节出现的问题;通过盈利指标在行业内的对比，
可以衡量经营者的工作业绩。
对企业盈利能力的分析，就是对企业利润率的深层次分析。在
这里，主要以反映资本经营与资产经营盈利能力、产品经营盈利
能力、上市公司盈利能力的财务指标进行分析。
（一）、销售毛利率
营业毛利率是指毛利占营业收入的比率，其中毛利是营业收入
与营业成本的差。该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，
有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业
销售净利率的最初基础，体现了获利的基础和空间，没有足够大
的毛利率便不能盈利。
通常说来，毛利率随行业的不同而高低各异，但同一行业的毛
利率一般相差不大。与同期企业的平均毛利率相比较，可以揭示
企业在定价政策、产品或生产成本控制方面存在的问题。此指标
反映企业在主营业务方面每投入 1 元成本能获得多少元的利润，
该指标越大，表明在主营业务方面投入成本的利用效果越好，盈
利水平越高。指标的影响因素有产品品种构成、单位成本、单位
价格三个因素。
其计算公式为：
销售毛利率=（销售收入－销售成本）/销售收入×100％
（二）、销售净利率
销售净利率指企业一定时期营业利润同营业收入净额的比率。
从利润表来看，企业的利润可以分为五个层次：主营业务毛利(主
营业务收人-主营业务成本)、主营业务利润、营业利润、利润总额、
净利润。其中利润总额和净利润包含着非主营业务(销售)利润因
素，所以能够更直接反映主营业务(销售)获利能力的指标是毛利
率、主营业务利润率和营业利润率。反映了当期实现的净利润中
有多少是有现金保证的，可用以衡量企业收益的质量。该比率大
于l，说明企业销售回款情况良好，收益质量高;若该比率小于1，
甚至出现负数，则在判断企业获利能力时必须进行深入分析。
其计算公式为：
销售净利率＝净利润/销售收入×100%
（三）、成本费用利润率
成本费用利润率是指利润与各项成本费用的比率，它们是全面
考核企业各项耗费所取得
